海外流動性收緊拖累A股|上證50_新浪財經

　　期貨日報

　　本周股指向下調整。截至12月22日，上證50、滬深300、中證500指數、中證1000指數分別下跌2.55%、2.99%、4.84%、5.10%，其中電力設備和計算機行業領跌。資金方面，本周北向資金流入43.52億元，杠桿資金流出55.64億元。從技術面看，各個指數持續振蕩后開始選擇向下調整。

　　12月20日，日本央行宣布將允許日本10年期國債收益率目標浮動區間上限升至0.5%左右，高于此前0.25%的波動區間上限。日本央行表示，此舉將增強其貨幣寬松政策的可持續性。當日下午日本股市直接跳水超2%，日本10年期國債期貨下跌200個跳動點，日元大幅升值近3%，美元指數也同步跳水，美元兌日元匯率跌超2%，美股期指出現直線跳水行情。

　　受此影響，A股當日也出現大幅下跌，上證50指數下跌1.76%，中證1000指數下跌0.77%。全球市場之所以有這么大的反應，主要是因為日本利率被認為是低利率的一個“錨”。日本兩年期國債收益率上升至0.010%宣告著全球負收益率債券的特殊時代即將落幕，YCC浮動區間上限的上調一定程度上意味著日本央行對長期利率判斷趨升。未來貨幣政策收緊的概率提升，日本央行的“妥協”帶來全球資金成本上升的預期，全球資產或有調整壓力。

　　2022年12月9日，中國證監會表示同意中國金融期貨交易所開展上證50股指期權交易。相關合約正式掛牌交易時間為2022年12月19日，這是中金所上市的第三個股指期權品種。上證50指數是由上海證券市場規模大、流動性好、盈利較好、運行較穩定的最具代表性的50只股票組成樣本股，綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業的整體狀況，代表了中國傳統經濟的骨干力量。上證50指數成分股覆蓋了申萬22個一級行業，權重排名前五的分別是：食品飲料、非銀金融、銀行、醫藥生物和電氣設備。從行業權重來看，金融行業權重超30%，即券商、銀行、保險及食品飲料板塊漲跌基本決定了上證50指數漲跌方向。

　　上證50股指期權上市首日的成交和持倉弱于滬深300股指期權和中證1000股指期權。2022年12月19日，上證50股指期權持倉量為7605張，約為滬深300股指期權當日持倉的6.2%；2022年12月19日，上證50股指期權成交量為21657張，約為滬深300股指期權當日成交的27%。從持倉量來看，當前機構用來風險對沖和增強收益的主要品種仍為滬深300股指期權。按照12月19日持倉量計算，上證50股指期權帶來的期貨市場保證金規模約2.07億元。

　　12月19日以來，A股選擇向下調整，當前仍有進一步回調的空間。（作者單位：申銀萬國期貨）

新浪合作大平臺期貨開戶安全快捷有保障